中证1000股指期货和期权推出 影响几何？
读创/深圳商报记者 陈燕青
中证1000股指期货和期权交易相关合约将于本周五正式挂牌交易。业内普遍认为，中证1000股指期货和期权丰富了投资者的风险对冲工具，从中长期看，利好优质小盘股。
具体到合约条款，中证1000股指期货的合约乘数为每点200元，以当前中证1000指数约7000点计算，合约面值约为140万元，与现有已上市三个股指期货产品合约规模相当。
中证1000股指期权合约的合约乘数为每点100元，以当前中证1000指数约7000点计算，合约面值约为70万元，略高于沪深300股指期权（约45万元）。
中证1000股指期货合约的报价单位为指数点。最小变动价位设计为0.2点。合约月份为当月、下月及随后两个季月。交易时间为9：30-11：30和13：00-15：00。涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%，到期月份合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。最低交易保证金标准设计为合约价值的8%。
值得一提的是，汇添富基金、广发基金、富国基金、易方达基金均有1只中证1000ETF即将于本周五开售。
富国基金表示，富国中证1000ETF采用完全复制法，紧密跟踪中证1000指数。未来将在深交所上市，借ETF工具的便利性，为投资者布局高成长的小市值公司，分享经济高质量增长，提供更高效的投资工具。
目前国内主要宽基指数中，上证50、沪深300、中证500均有股指期货等衍生品上市，对应的指数分别代表超大盘、大盘、中盘规模风格，中证1000衍生品的顺利推出将有效填补市场小盘股衍生品的空缺。
从中证1000指数行业市值占比来看，以医药、电力设备、化工、电子等成长性较强的细分领域为主，景气度占优。从标的成分市值来看，中证1000指数个股平均市值为120亿，近九成的成分股市值低于200亿，具有较为纯正的小盘股特征。
从海外成熟市场经验看，对比美国小盘指数（罗素2000）和大盘指数（罗素1000）以及经典指数标普500的表现看，小盘股指数罗素2000的长期收益更高，整体收益弹性更强
业内认为，中证1000股指期货和期权交易的获批，将对中证1000指数产生积极影响。中证1000指数今年至今下跌逾13%，跌幅高于沪指，与沪深300基本趋同。
根据粤开证券研究，历次股指期货和期权衍生品推出后，对应的股指ETF基金整体规模会有明显的增加，不仅基金份额提升明显，基金数量也会有显著的增加。
对此，东北证券首席策略分析师邓利军指出，“股指期货的推出对于市场趋势的影响更多是起到放大器和催化的作用，经济基本面与市场情绪是决定因素。在经济基本面与情绪的修复预期较为强烈，后续企业盈利有望迎来改善的背景下，预计中证1000指数仍将以震荡上行的趋势为主。”
粤开证券策略分析师陈梦洁分析称，以中证1000为代表的小盘股“双创”和“专精特新”含量都显著优于大盘指数和中盘指数，有望成为培育优秀企业的摇篮，分享公司快速成长期红利，具备更强的业绩弹性，布局价值凸显。
汇添富基金相关人士表示，“中证1000指数期货及期权落地后，投资策略更加丰富，也有利于持续增强相关指数产品的流动性。过去几年A股风格整体偏向大中盘，中证1000指数在当前市场上具有一定的稀缺性。同时，中证1000指数估值已经处于历史较低位置，当前或是布局良机。”
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