10年期美债多空双方对决3%一线 更多机构或加入买盘大军
3%这个数字对美债市场有着别样的意义。
至少对10年期收益率是如此，之前那些担忧通胀率的投资者又回来了，现在他们害怕美国经济萎缩可能很快令3%成为过去式。
周一债市的抛盘令10年期收益率重回3%，但并没有持续多久。虽然通胀担忧一度令该基准收益率在6月中旬攀升至3.5% ，但是经济衰退阴影和由此激发的避险买盘令10年期收益率很难保持在这个高位。
今年大部分时间市场的叙事一直是通胀和美联储加息推动收益率走高。但即便如此，10年期收益率位于3%以上的时间最多只占到今年所有交易日的四分之一。而那些可能错过了行情的投资者并没有就此死心的打算。
RBC Capital Markets的美国利率策略主管Blake Gwinn就是预测投资者会在收益率触及3%时卷土重来的机构人士之一。
Gwinn在给客户的一份报告中写道，“就像上半年很多人做空不足或结清空头头寸的时机太早一样，长期债券的投资者可能感到必须抓紧在3%以上水平增持国债，我们认为实钱账户的买盘可能正在开始发挥作用，”
美国国债周一遭到全线抛售，中长期收益率上升超过5个基点。目前是主要基准期限国债中最低的10年期国债收益率一度上涨8.5个基点至略高于3%，后来回落到2.98%左右。
投资者对长期国债的兴趣很大一部分来自于对美联储可能会推动经济陷入衰退的担忧。较长期收益率承压，几条关键的收益率曲线倒挂，包括2-10年期收益率曲线。
美联储的下一次会议将于7月26-27日举行，交易员目前认为加息75个基点是最有可能的结果，利率市场价格显示联邦基金基准利率在今年年底或2023年初将达到约3.5%的峰值，但利率还没到顶部估计经济就已经会开始下滑，美联储官员们认为中性利率在2.25%至2.5%左右。
正是这些担忧为针对长期债券的买盘提供了动力，帮助将利率控制在3%左右。
Gwinn表示，市场似乎认为硬着陆的可能性在上升，越来越多认为美联储的货币政策对经济将变得更具限制性。他预计未来几周针对长债的买盘将加速。
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